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- 2024年1-5月(yuè)國内天然橡膠市場(chǎng)呈現偏弱震蕩後上行
- 發表時(shí)間： 2024-06-04 10:22:58 浏覽次數: 轉自：膠友通(tōng)
2024年1-5月(yuè)華夏天然橡膠市場(chǎng)大(dà)緻呈現偏弱震蕩後上行走勢。2024年1-5月(yuè)上海地區(qū)全乳膠市場(chǎng)最高(gāo)價爲5月(yuè)底的(de)14750元/噸，最低價爲2月(yuè)初的(de)12300元/噸，價錢振幅爲19.92%。
經過2023年與2024年全乳膠市場(chǎng)價格對(duì)比圖可(kě)見，2024年2-5月(yuè)天然橡膠市場(chǎng)價值較2023年同期明(míng)顯上擡，提振2024年天然橡膠市場(chǎng)行情上浮的(de)因素最重要的(de)有以下(xià)幾點：其一是來(lái)源上遊端的(de)支撐。厄爾尼諾景象、膠樹老齡化(huà)、割膠工人(rén)短缺等因素影(yǐng)響了(le)東南(nán)亞主産國2023年度産量，2024年一季度東南(nán)亞産區(qū)向減産-停割期過渡，加工廠及二盤商積極儲備原料，推進原料價錢不斷走強，尤其泰國膠水(shuǐ)原料漲至2017年2月(yuè)以來(lái)最高(gāo)，至81.2泰铢/公斤。
2-4月(yuè)爲全世界天然橡膠低産期，新膠供應量少，國内天然橡膠現貨持續去庫。此外，本年開割初期，國家内部外産區(qū)受高(gāo)溫幹旱氣候影(yǐng)響，開割推進并不暢利，直到5月(yuè)膠水(shuǐ)産出量依然偏低，原料價值保持高(gāo)位。綜上，成本及供給端爲天然橡膠提供較強利好。其二，下(xià)遊車胎公司條件穩固，尤其半鋼胎出口表現優異。全世界半鋼胎市場(chǎng)請求呈現快(kuài)速增長(cháng)态勢，而國外輪胎公司開工程度偏低，拉動華夏輪胎出口。其三，宏觀氣氛偏強也(yě)爲天然橡膠市場(chǎng)提供利多(duō)。全世界地緣緊張局勢以及美(měi)聯儲降息預期推動世界油價及金屬價格持續上漲;國家内部多(duō)部門出台政策促進車子、家電等消費品以舊(jiù)換新，中國央行及各位置連放大(dà)招促地産等，均使得(de)商品市場(chǎng)走強。
中國雖然是全球最大(dà)的(de)天然橡膠消費國，但天然橡膠主要依賴于進口，進口依存度達85%以上。東南(nán)亞是慣例天然橡膠種植地區(qū)，最重要的(de)産膠國包括泰國、印度尼西亞、越南(nán)、馬來(lái)西亞、柬埔寨等，其中泰國天然橡膠産量穩居全球第一，其次是印尼。近年來(lái)科特迪瓦等非洲國家天然橡膠産量高(gāo)速增長(cháng)，2023年科特迪瓦成爲世界上第三大(dà)天然橡膠出産國。泰國、越南(nán)、馬來(lái)西亞、科特迪瓦、緬甸是中國天然橡膠主要進口國度。
天然橡膠供應季節性特點非常顯著，排除特殊天氣狀況下(xià)，每年2-4月(yuè)爲全世界天然橡膠低産季，自三季度開始，天然橡膠映入豐産期，11-12月(yuè)爲全世界天然橡膠産量最高(gāo)時(shí)期。2024年割膠周期盡管開啓，但開割初期，各主産國仍受天氣因素擾動，導緻割膠事業推進緩慢(màn)，膠水(shuǐ)産出量少，供應端浮動趨勢仍是天然橡膠市場(chǎng)業者關注重點。
2024年4-5月(yuè)份泰國多(duō)數地區(qū)承擔高(gāo)溫炎熱(rè)天氣挑戰。原料采購(gòu)價值較高(gāo)，提振膠農割膠踴躍性，泰國東北(běi)部産區(qū)于4月(yuè)中下(xià)旬正常開割，但高(gāo)溫少雨(yǔ)導緻開割不暢，映入5月(yuè)迎接幾場(chǎng)降雨(yǔ)，緩解前期幹旱概況，但總體原料産出仍然偏緊。南(nán)部主産區(qū)5月(yuè)下(xià)旬降雨(yǔ)量增多(duō)，利于膠樹生長(cháng)，關心後期物(wù)候及膠樹開割狀況。泰國加工廠原料及成品儲存低于往年同期，膠水(shuǐ)産出不足及優先儲備EUDR原料狀況下(xià)，5月(yuè)原料采購(gòu)價值再一次走高(gāo)，加工廠利潤空間受損，泰标利潤加工利潤仍處于虧損狀态。
幹旱氣候影(yǐng)響，2024年越南(nán)橡膠主産區(qū)開割時(shí)間較尋常周期約延期半個(gè)月(yuè)，中南(nán)部産區(qū)于4月(yuè)底5月(yuè)初開割。5月(yuè)上旬，主産區(qū)迎來(lái)降雨(yǔ)，割膠工作高(gāo)速推進，中下(xià)旬膠水(shuǐ)産出量增多(duō)。開割初期，新鮮膠水(shuǐ)流入濃乳廠爲主，濃乳加工廠複工狀況較好。越南(nán)3L膠加工成本高(gāo)，生産利潤虧損，工廠少量産出也(yě)主供印度、歐美(měi)市場(chǎng)，因出賣價值更優。5月(yuè)中下(xià)旬，越南(nán)産區(qū)割膠率提高(gāo)至7-9成不等，随著(zhe)膠水(shuǐ)産量提高(gāo)，下(xià)旬工廠一步步提升3L膠生産，但優先交付前期訂單爲主。
中國雲南(nán)産區(qū)，前期橡膠樹葉總體長(cháng)勢較好，3月(yuè)中孟定地區(qū)少部分(fēn)膠園開割，3月(yuè)25日左右版納地區(qū)膠園開割。但因幹旱少雨(yǔ)，4月(yuè)上旬前期開割地區(qū)又一次停割，直至4月(yuè)中旬西雙版納迎來(lái)降雨(yǔ)，膠園才再度開割。5月(yuè)中旬雲南(nán)産區(qū)降雨(yǔ)量增多(duō)，膠水(shuǐ)産量增長(cháng)，但仍處于低位水(shuǐ)平，原料收購(gòu)價格堅挺，随著(zhe)全乳膠交割利潤窗(chuāng)口開啓，國營工廠及濃乳廠原料搶購(gòu)積極。海南(nán)産區(qū)于4月(yuè)中旬左右正常開割，但下(xià)旬同樣遭到幹旱期貨擾動，膠水(shuǐ)産出量偏低，4月(yuè)底全島日收膠量約在1500-2000噸水(shuǐ)準。進入5月(yuè)海南(nán)地區(qū)降雨(yǔ)量顯著增多(duō)，局部地區(qū)連接顯露暴雨(yǔ)天氣，雖然幹旱獲得(de)緩和(hé)，但持續降雨(yǔ)也(yě)阻礙原料收割及放量，月(yuè)底全島日收膠量約在3000-3500噸水(shuǐ)準。國内天然橡膠供應同樣處于低位水(shuǐ)準。
最新推出的(de)海關數據顯現，2024年4月(yuè)，中國天然橡膠(含乳膠、複合膠、混合膠)進口共計36.94萬噸，同比減少35.09%，環比減少24.99%。2024年1-4月(yuè)華夏天然橡膠(含乳膠、複合膠、混合膠)累計進口177.78萬噸，同比減少22.52%。本年前四個(gè)月(yuè)天然橡膠進口量同比下(xià)滑，主要因2023年進口基數偏高(gāo)，2023年上半年中國非标套利買盤較好以及國際市場(chǎng)需求偏弱讓得(de)更多(duō)的(de)貨源分(fēn)散至華夏市場(chǎng)。詳細來(lái)看，2024年1-4月(yuè)，煙(yān)片膠累計進口同比降幅較大(dà)，約減少43.46%，因成本支撐下(xià)國外報盤居高(gāo)，國度内部進口嚴重倒挂，新膠進口量少;天然乳膠進口量同比減少22.77%，原則膠進口量同比減少12.71%，混合橡膠進口量同比減少25.08%。
上半年爲全世界天然橡膠供給淡季，且2024年華夏天然橡膠進口量同比回落，推行境内現貨持續去庫。據統算(suàn)的(de)數據表示，2024年5月(yuè)中旬中國天然橡膠社會儲存約在128萬噸左右，同比減少13.5%，其中青島地區(qū)深色膠庫存同比約減少38%，華東地區(qū)越南(nán)3L膠庫存同比約減少20%。結合前面泰國、越南(nán)産區(qū)的(de)開割現狀分(fēn)析，中短期新膠補給量依舊(jiù)較少，預計6月(yuè)境内進口膠現貨維持去庫狀态，現貨價格底部支撐強。
天然橡膠下(xià)遊消費最重要的(de)聚焦在車胎工業，約占天然橡膠總花費量的(de)75%以上。2023年至今，華夏車胎市場(chǎng)請求旺盛，支撐天然橡膠主力要求。據國家統算(suàn)局最新公布的(de)數據顯示，2024年4月(yuè)中國橡膠車胎外胎産量爲8944.9萬條，同比增加5.2%。1-4月(yuè)橡膠輪胎外胎産量較上年同期增11.4%至3.37794億條。華夏4月(yuè)橡膠輪胎出口量爲75萬噸，同比增長(cháng)2.7%。1-4月(yuè)累計出口量爲286萬噸，同比增添5.6%。
2024年中國半鋼胎出口表現仍然強勁，市場(chǎng)供不應求，廠商保持高(gāo)負荷出産，且儲存維特低位水(shuǐ)平，請求趨勢向好。而全鋼胎市場(chǎng)要求放慢(màn)，由于末端貨運市場(chǎng)表現欠佳，加上基建工程開工較輕，影(yǐng)響輪胎替換要求，使得(de)全鋼胎市場(chǎng)内銷負擔加大(dà)，成品儲存增長(cháng)，壓制公司開工踴躍性。對(duì)于末端下(xià)遊産業，汽車行情要求迅速提高(gāo)仍對(duì)輪胎請求起到踴躍帶動影(yǐng)響。各地方政府、車企等積極貫徹以舊(jiù)換新、購(gòu)車補貼等促銷政策，拉動汽車花費。
《歐盟零毀林(lín)法案》(簡單稱呼EUDR)已于2023年6月(yuè)29日正式生效，并将于2024年12月(yuè)30日強迫執行。據理(lǐ)解泰國、非洲、印尼等主産國已推進EUDR驗證的(de)相關事業，泰國産區(qū)适合EUDR的(de)杯膠原料采購(gòu)價錢較一般杯膠約高(gāo)3-4泰铢/公斤。對(duì)于中國市場(chǎng)來(lái)說，歐洲是我們國度輪胎出口的(de)主要市場(chǎng)，将對(duì)國度内部輪胎出口組成必将影(yǐng)響，采購(gòu)符合EUDR規則的(de)天然橡膠将增添輪胎的(de)出産成本，陸續關心國家内部天然橡膠及輪胎公司的(de)相關應對(duì)舉措。
結合上述供應、庫存、要求各方面狀況來(lái)看，中短期天然橡膠市場(chǎng)現貨供給仍呈現相對(duì)偏緊狀态，可(kě)是随著(zhe)天氣轉好，上遊割膠工作快(kuài)速推進，膠水(shuǐ)産出放量，原料價錢高(gāo)位回調概率加大(dà)，6-7月(yuè)份新膠到港量環比也(yě)将逐步提高(gāo)。而6-7月(yuè)爲天然橡膠下(xià)遊需求慣例淡季，供增需弱預期下(xià)将爲市場(chǎng)帶來(lái)下(xià)行壓力。不過天然橡膠市場(chǎng)中下(xià)遊業者儲存處于低位水(shuǐ)平，存留較大(dà)補貨缺口，以及宏觀氣氛向好，大(dà)宗品價格重心擡升，天然橡膠市場(chǎng)下(xià)面體積有限，估計下(xià)半年整體趨勢呈現仍然向好。（文/金聯創）
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